基金医药持仓创新低机构看好药械核心主线亿份
10 月A股整体回调，沪深 300 指数下跌 6.93%，申万医药生物指数上涨5.70%，其中细分的中证医疗器械指数上涨7.20%，显著跑赢大盘。
医疗器械板块出色表现背后，是医保降价过度悲观预期修正以及医疗新基建高确定性的持续发酵。今年下半年以来，包括种植牙集采政策、创新器械不纳入集采的医保局回复、江西联盟生化诊断试剂集采规则、福建省电生理集采规则等系列利好逐步落地，市场对于医保降价对估值压制的担忧已逐步缓解，千亿财政贴息贷款则又为医疗器械板块回暖注入动力。
ETF素有“机构资金风向标”之称，其份额变动方向往往代表了机构对市场未来走势及板块热点的真实看法。数据显示，随着医疗器械板块行情持续回暖，A股规模最大医疗器械ETF（159883）10月份额由17.12亿份攀升至29.39亿份，月内份额大增12.27亿元，增长率达72%。
从净流额角度看，医疗器械ETF（159883）近20日有17日为净申购状态，累计吸金8.8亿元；近60日净流额高达10.70亿元。
交投活跃度方面，随着市场关注度飙增，医疗器械ETF（159883）场内交投持续活跃，10月日均成交额高达1.79亿元，创上市以来新高。
最新的三季报数据显示，医药板块机构持仓进一步下行。德邦证券数据显示，三季度全基医药持仓创新低，加仓了医疗器械，减仓了CXO和医疗服务。公募医药持仓占比为为9.4%，环比下降0.7pct，同期医药总市值在 A 股中占比 7.4%，环比下降 0.5pct。德邦证券进一步表示，自10月12日以来，医药板块已显著反弹，目前关注度提高，医药基金加仓和全基配置意愿逐步提高。自2021年7月至今，因医保政策和疫情影响，医药板块调整幅度和持续性远超过往，在疫情防控不断明朗和政策接连释放积极信号下，德邦证券判断医药行情持续性很强，当前或为新一轮医药强势期起点。
兴业证券也表示，三季度公募基金持仓数据出炉。截至三季度末医药板块机构持仓进一步下行，虽然近期板块呈现出触底回升趋势，但板块总体仍处在持仓底和估值底，具备较大的上行空间。基金持仓仍处历史底部，继续看好药械核心主线。药械板块景气度呈边际向上趋势，是医药投资的核心主线，并且从长期逻辑和基本面来看，创新药、创新器械也是医药长期投资方向，长期逻辑持续看好。
【借道行业代表指数ETF，低位布局医疗器械板块】
医疗器械ETF（159883）为目前A股规模最大的一只医疗器械行业ETF。该ETF追踪中证全指医疗器械指数，覆盖医疗设备、IVD、医疗耗材、医美四大板块，全面表征A股医疗器械行业发展。前十大权重分别为迈瑞医疗爱美客乐普医疗万泰生物金域医学鱼跃医疗九安医疗奕瑞科技新产业达安基因，合计占比近5成。
【估值处历史低位，修复行情或可期】随着板块风险持续释放，估值修复行情或可期。截至10月31日，标的指数最新PE估值仅19.55倍，处历史2.12%百分位，低于同类医药医疗类指数，板块布局性价比凸显。
【布局高成长，双创成份超7成】标的指数成分股中包含52只科创板+创业板股票，合计占比高达71.57%。双创板块高价股较多、投资门槛也高，而医疗器械ETF开通证券账户即可进行高效交易，一手仅需70元左右，免缴印花税，更适合普通投资者。
【跟随新趋势，新基建+国产替代】目前医疗器械国产化率低，行业具备极强的技术壁垒，未来国产替代空间巨大。医疗新基建是国家医疗系统建设的大趋势，后疫情时代，全球加强公共卫生建设，我国医疗新基建正火热，新基建正逐步从订单兑现到收入。
【借道行业指基，场内场外双覆盖】医疗器械种类繁杂且研究门槛较高，个股波动大，个人投资者研究难度较高，借道指数基金更省心，还可分散个股投资风险。场内用户可通过医疗器械ETF（159883），场外用户可通过联接基金（A份额013415，C份额013416）进行申购、定投。
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